La Instrucción General sobre Operaciones de Cambio de 2026 flexibiliza el régimen de inversiones en el extranjero y aclara el de las importaciones de servicios. Nezha Bel Khadir, directora jurídica sénior de Baker Tilly Marruecos, presenta las principales disposiciones y sus efectos prácticos.
Hay tres novedades que afectan directamente a las direcciones financieras.
En cuanto a las inversiones en el extranjero, el producto de la venta o liquidación de una inversión puede reinvertirse ahora fuera de Marruecos, y tanto los anticipos en cuenta corriente como los préstamos pueden incorporarse al capital. Se aclara el marco documental: se exigen un plan de negocio, un presupuesto y un certificado del auditor de cuentas en la primera transferencia, y los requisitos se simplifican para las siguientes.
Las empresas jóvenes innovadoras con la certificación ADD pueden invertir hasta 10 millones de dirhams al año en el extranjero, sin el requisito de antigüedad de tres años.
Esto permite estructurar un holding internacional o asegurar una ronda de financiación con inversores extranjeros.
En cuanto a las importaciones de servicios, desaparece la lista limitativa en favor de una definición más amplia, y se simplifica la liquidación de las prestaciones intragrupo.
Además, la instrucción se ha reestructurado en seis capítulos y 256 artículos, con una clara separación entre operaciones corrientes, operaciones de capital y regímenes contables, lo que reduce la incertidumbre interpretativa.
Ni ruptura ni liberalización brusca: un paso más en la apertura controlada del régimen cambiario.
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